Цена Solana

x402 акцентирует внимание на нарративе Agentic Payment В настоящее время на рынке в основном представлены не VC проекты Существует множество уже проанализированных объектов, поэтому не будем углубляться Я больше хочу обсудить понимание x402 с точки зрения продукта Предупреждение о длинном тексте, TLDR: В текущих рыночных условиях я больше всего верю в product market fit @daydreamsagents с упаковкой дистрибуции LLM + фреймворком для разработчиков. 1. x402: от "инструмента авторизации" к "независимому экономическому субъекту" Для меня это не мимолетная краткосрочная тенденция, ведь за дело взялись такие гиганты, как @coinbase и @Cloudflare, а также интеграция протокола Agent Payments Protocol (AP2) от @Google с x402, что еще больше расширяет бизнес-границы x402. Его ценность нужно понимать в контексте эволюции агентов: - Ранний этап 23-24 года: Агент был просто оберткой LLM, максимум это был более продвинутый чат-бот - Конец 24 года - начало 25 года: Появление протокола MCP сделало вызов внешних сервисов более простым и стандартизированным, позволив агенту, помимо "мозга" (LLM), также иметь "руки и ноги" для выполнения (через вызов услуг MCP), что привело к концепции так называемых Swarms (AI Agent кооперативные кластеры). Но на этом этапе автономия агента все еще была очень ограниченной, вызов внешних услуг требовал ручной авторизации API-ключа, платные услуги требовали использования человеческой кредитной карты, и в основном, когда сталкивались с внешними платными стенами, это останавливалось и требовало вмешательства человека. Кроме того, модель подписки SaaS в контексте агента также кажется неуместной. Поскольку большинство вызовов агента очень легкие, разве вы будете каждый день просить агента помочь вам забронировать билет? При непредсказуемой частоте вызовов фиксированные затраты явно неэкономичны. Чтобы время от времени вызывать несколько API, нужно платить агенту $20 в месяц за подписку, это просто смешно. Данные показывают, что пользователи в среднем используют только 20-30% подписочного лимита, оставшиеся 70% просто пропадают. А x402, появление Google AP2 решает эту проблему: - Автономная работа: С помощью Coinbase Smart Wallet и подписи EIP-3009 агент может самостоятельно использовать USDC для микроплатежей за внешние услуги, с расчетами на уровне миллисекунд на базе L2, эволюционируя от "инструмента, авторизованного человеком" к "независимому экономическому субъекту", действительно обеспечивая автономную работу 24/7 без человеческого вмешательства. - Оплата по мере необходимости: А точная модель оплаты за каждое вызванное API также помогает легким пользователям сэкономить значительные средства, а также позволяет многим услугам с почти нулевыми предельными затратами (например, неиспользуемая вычислительная мощность) быть хорошо монетизированными. 2. Экосистема x402: Facilitator + Provider Экосистема x402 (не учитывая базовые вещи, такие как цепочка, кошелек, инструменты для разработчиков) на самом деле довольно проста, в настоящее время основными являются Facilitator (платежный посредник) и Provider (поставщик услуг агента). 1) Facilitator (платежный посредник) Вы можете понимать это как нечто похожее на Alipay, основная задача которого - помочь с оплатой, получением денег и проверкой, что деньги были получены. Основная функция - проверка подписи EIP-3009, трансляция транзакций в цепочке, оплата газовых сборов. Текущие основные игроки: Coinbase CDP (цепочка Base, без сборов) PayAI Network (Solana/мультицепь, без сборов) Meridian (корпоративное решение, 1% сбор за вывод) 2) Provider (поставщик услуг агента) Включает в себя все, от сбора информации, блокчейн RPC, хранения, вычислительной мощности и всего, что может понадобиться агенту. Текущие услуги, интегрированные с x402: AI вывод: Dreams Router, Hyperbolic Данные API: Neynar (социальные), Zyte (сбор данных) Хранение: Pinata (IPFS) Услуги в цепочке: Base RPC 3. Не переоценивайте ценность Facilitator Я не считаю, что @PayAINetwork и другие проекты этого типа являются плохими, в любом раннем сегменте все участники имеют пространство для роста. Просто действительно, основные функции facilitator (проверка подписи, трансляция транзакций) не имеют высокой технической сложности, и в настоящее время у x402 есть 15 facilitator, среди которых есть и такие, как Coinbase Facilitator, которые являются полностью бесплатными решениями, и Этап facilitator, по моему мнению, не имеет хорошей защитной стены и инвестиционной привлекательности, в конечном итоге, скорее всего, станет бизнесом с низкой маржой. - Низкий технический барьер: опытные инженеры могут создать собственный facilitator - Склонность к ценовым войнам: большинство facilitator имеют 0% сборов - Избыточное предложение: в настоящее время 15, в будущем может быть больше - Субсидии от гигантов: Coinbase субсидирует через экосистему Base 4. Ранние трудности на этапе Provider В настоящее время количество провайдеров x402 все еще очень мало (всего около 30), и, кроме таких крупных компаний, как aws и hyperbolic, которые явно выражают поддержку, большинство уже запущенных провайдеров имеют низкий уровень, в основном это услуги от сообществ и небольших разработчиков. На самом деле это нормально, на мой взгляд, это именно то, что приводит к естественному конфликту между услугами агента и SaaS. 1) Препятствие 1: Проблема инвестиций Прямой интеграции x402 требует определенных инженерных затрат, а также представляет собой вызов для существующих процессов KYC/AML. Для раннего рынка такая соотношение затрат и доходов может не стоить больших компаний, чтобы немедленно заняться этим. 2) Препятствие 2: Уничтожение сверхприбыли модели подписки Традиционный SaaS имеет высокую прибыльность, зарабатывая на том, что пользователи фактически используют только 20-30% лимита после подписки, а оставшиеся 70-80% неиспользуемого квоты приносят чистую прибыль. Рассмотрим типичный случай LLM: Подписка ChatGPT Plus: $20/месяц, обычный пользователь в среднем использует 1000 раз = скрытая ставка $0.02 за раз, но фактические затраты OpenAI на LLM: около $0.005 за раз, маржа от неиспользуемой квоты: 75% Если перейти на оплату по вызову x402: Фактические расходы пользователя: 1000 раз × $0.010 = $10/месяц, убыток доходов OpenAI: $20 - $10 = -50% Вот почему традиционные гиганты могут не спешить поддерживать, не потому что технологии не позволяют, а потому что ценовая модель и экономическая рациональность определяют, что они не будут особенно активными. Сверхприбыли, полученные через "фиксированные сборы + неиспользуемые потери" в модели подписки, являются основой бизнес-моделей этих компаний, а оплата по мере необходимости x402 напрямую разрушает эту основу. В таких условиях не стоит и говорить о создании магазина агентов и P2P-рынка услуг AI Agent. Большинство основных услуг, которые агенты хотят использовать, еще не поддерживают x402, доступные услуги - это незначительные долгосрочные услуги, которые не могут захватить много ценности. Когда действительно произойдет масштабирование, гиганты также выйдут на рынок, чтобы собрать урожай - неужели вы не видите, что @coinbase сам запустил x402 Bazaar? Поэтому я скептически отношусь к потолку токенов, выпущенных отдельными провайдерами услуг, а также к проектам, которые стремятся к P2P-рынку найма, в текущих условиях. 5. Существует ли корпоративный спрос? На мой взгляд: не очень. По крайней мере, на данном этапе. Продуктовые характеристики x402 естественным образом определяют его целевую аудиторию: - Оплата по мере необходимости (точно за каждый вызов) - Безаккаунтность (кошелек - это идентичность, без KYC) - Непредсказуемая частота вызовов (задачи агента) Эти характеристики определяют, что его целевая аудитория больше склоняется к сообществу разработчиков, экспериментальным проектам, а также к сценарию с низким бюджетом и непредсказуемой частотой вызовов. А как только речь идет о корпоративных приложениях, требования совершенно другие: - Гарантия SLA для корпоративного уровня - Предсказуемая структура затрат - Большой и стабильный объем вызовов - Требования к соблюдению со стороны поставщиков В таких условиях большинство этих компаний все равно будут использовать традиционный SaaS, ведь можно обсудить скидки, в среднем по масштабу, единичные затраты оказываются значительно ниже, плюс доверие к бренду, в случае проблем есть компенсация. Если только SaaS также не начнет предлагать услуги агента, но, как я уже говорил, этот процесс не так быстр. Поэтому я не совсем понимаю устойчивый источник спроса для корпоративного Facilitator, такого как @mrdn_finance (нацеленный на корпоративное управление: 1% сбор за вывод + контроль прав на уровне организации + панели аудита), по крайней мере, сейчас, конечно, я верю, что эти проекты тоже это видят и не будут просто полагаться на единственный бизнес-угол, но с точки зрения оценки, действительно, она не низкая. 6. Наиболее практичный подход: модель daydream Поскольку традиционный SaaS в основном временно не переходит на x402, а услуг Provider все еще слишком мало и слишком ранние, наиболее практичным подходом будет: - Упаковать те ключевые услуги, которые еще не перешли на x402 - Снизить барьер для разработки нативного агента x402 @daydreamsagents, как я понимаю, их продукты Daydream Router и Daydream framework являются конкретизацией этих двух идей. 1) Daydream Router "Мозг" агента (вывод LLM) является 100% жесткой необходимостью и также является началом агента, хотя Anthropic явно присоединился к плану x402, другие крупные компании моделей в течение длительного времени могут не перейти на x402 и по-прежнему использовать модель подписки. Это создает большую возможность для промежуточной упаковки. Daydream router делает именно это: - Использует свой корпоративный аккаунт OpenAI - Упаковывает в интерфейс x402 для предоставления агенту - Агрегирует более 20 моделей - Агент вызывает LLM через стандартный x402 и платит за вызов Router использует facilitator от Coinbase и использует его в качестве резервного варианта, а этот бизнес по дистрибуции услуг LLM агентам на самом деле также может иметь очень высокую маржу. 2) Daydream Framework Упаковка LLM решает только "сторону предложения" (наличие доступных мозговых услуг), но также необходимо решить "сторону спроса" (чтобы агент мог иметь руки и ноги). Команда Daydream сама по себе занимается созданием фреймворка для агентов, переход на x402 кажется довольно естественным, а этот фреймворк делает именно то, что помогает разработчикам интегрировать умные кошельки, подключать каждую услугу x402, встраивать контроль бюджета, обрабатывать логику платежей и получения и т.д. Я больше всего ценю, что каждый раз после развертывания агента он также будет использовать router для вызова LLM, косвенно увеличивая спрос на продукт router. А доход, получаемый от продукта router, будет использоваться для выкупа токенов. Да, на самом деле, то, что делается, несложно, бизнес-угол тоже очень прост, но на раннем рынке нужно полагаться на такой практичный подход, чтобы занять рынок и умы. 7. x402 - ключевой шаг в развитии агентов Возвращаясь к ранее заданному вопросу: - Когда будет вторая волна AI Agent? - Где точка пересечения Crypto и AI? Ответ здесь. Агент, обладающий большей экономической автономией, является ключом к открытию Agentic Economy.